آیا ترمز هوش مصنوعی به سرمایه‌گذاری‌های میلیارددلاری ضربه می‌زند؟

به گزارش سیتنا، سرمایه‌گذاران بازار سهام پس از آنکه مدیران صنعت هوش مصنوعی خواستار کاهش سرعت توسعه این فناوری شدند، نسبت به تداوم روند صعودی سهام مبتنی بر AI ابراز نگرانی کرده‌اند؛ هرچند برخی معتقدند ایجاد چارچوب‌های کنترلی می‌تواند در نهایت به نفع این صنعت باشد.

پس از هشدارهای اخیر درباره احتمال به خطر افتادن بشریت در اثر هوش مصنوعی، شماری از مدیران این حوزه، از جمله داریو آمودی، مدیرعامل آنتروپیک، خواستار کاهش سرعت پیشرفت این فناوری و اختصاص زمان بیشتر برای مدیریت ریسک‌های آن شدند.

هزینه‌های عظیم شرکت‌های فناوری برای ساخت مراکز داده هوش مصنوعی، طیف گسترده‌ای از شرکت‌ها و ارزش سهام آنها را تحت تأثیر قرار داده و به رشد شاخص S&P 500 کمک کرده است؛ شاخصی که از آغاز بازار صعودی در اکتبر ۲۰۲۲ تاکنون بیش از دو برابر شده است. اکنون وال‌استریت به دنبال نشانه‌هایی است که نشان دهد این موج سرمایه‌گذاری که انتظار می‌رود در سال ۲۰۲۶ به حدود ۸۰۰ میلیارد دلار برسد، ممکن است کاهش پیدا کند.

چاک کارلسون، مدیرعامل شرکت Horizon Investment Services، در این‌باره گفت: «اگر سفارش‌ها لغو شوند یا قراردادهای ساخت مراکز داده متوقف شود، آن زمان به یک مشکل تبدیل خواهد شد. من نیاز دارم شواهد ملموسی ببینم که نشان دهد واقعاً سرعت سرمایه‌گذاری کاهش یافته، نه اینکه فقط درباره آن صحبت شود.»

به گفته او، توقف اجباری توسعه توسط شرکت‌هایی مانند OpenAI و آنتروپیک، می‌تواند پرسش‌هایی درباره ارزش‌گذاری این شرکت‌ها ایجاد کند؛ به‌ویژه آنکه هر دو شرکت در آینده انتظار عرضه عمومی سهام خود را دارند. کارلسون افزود با ورود این شرکت‌ها به بازار عمومی، سهامداران از آنها انتظار خواهند داشت همچنان به رشد خود ادامه دهند.

ضربه به برندگان سرمایه‌گذاری هوش مصنوعی

شاخص گسترده بازار سهام آمریکا از ابتدای سال جاری تاکنون بیش از ۱۱ درصد رشد کرده که بخش زیادی از آن تحت تأثیر افزایش سود شرکت‌ها در نتیجه سرمایه‌گذاری‌های سنگین چند سال اخیر بوده است.

بر اساس تحقیقات BofA Global Research، شرکت‌های بزرگ فعال در حوزه زیرساخت و خدمات هوش مصنوعی شامل مایکروسافت، آلفابت، آمازون، متا و اوراکل، انتظار می‌رود در سال جاری حدود ۷۹۵ میلیارد دلار و در سال ۲۰۲۷ نزدیک به ۱.۰۸ تریلیون دلار برای هزینه‌های سرمایه‌ای خود اختصاص دهند.

بخش قابل توجهی از این سرمایه‌گذاری‌ها به شرکت‌های تولیدکننده تراشه اختصاص یافته است؛ شرکت‌هایی که سهام و سود آنها در سال جاری رشد چشمگیری داشته، اما در معاملات روز دوشنبه بیشترین فشار فروش را تجربه کردند.

اریک کراتز، مدیر سرمایه‌گذاری شرکت Arena Private Wealth، گفت: «بازار سهام شرکت‌های لایه تأمین‌کننده تجهیزات و زیرساخت هوش مصنوعی را بیشتر از غول‌های فناوری تحت فشار قرار داده است، زیرا این بخش بیشترین آسیب‌پذیری را در برابر کاهش سرعت پیشرفت قابلیت‌های هوش مصنوعی دارد.»

با این حال، او معتقد است افزایش نظارت بر ایمنی هوش مصنوعی می‌تواند جنبه مثبتی نیز داشته باشد.

او گفت: «توسعه زیرساخت متوقف نمی‌شود، زیرا مدیران شرکت‌ها خواستار ایجاد چارچوب‌های کنترلی شده‌اند. در واقع، یک چارچوب ایمنی معتبر می‌تواند تأمین مالی سرمایه‌گذاری‌های بلندمدت را آسان‌تر کند.»

تردید درباره هوش مصنوعی به نگرانی‌های نرخ بهره بازار سهام اضافه شد

تکان اخیر بازار، برخی سرمایه‌گذاران را به یاد افت بازار در اوایل سال ۲۰۲۵ پس از ظهور مدل هوش مصنوعی DeepSeek چین انداخت؛ زمانی که این مدل، پرسش‌هایی درباره سرعت هزینه‌کرد شرکت‌ها برای زیرساخت‌های هوش مصنوعی ایجاد کرد. با این حال، آن افت بازار کوتاه‌مدت بود و روند سرمایه‌گذاری در AI ادامه یافت.

اکنون سرمایه‌گذاران مجموعه گسترده‌تری از ریسک‌ها، از جمله احتمال افزایش مقررات دولتی را بررسی می‌کنند؛ هرچند دونالد ترامپ، رئیس‌جمهور آمریکا، روز دوشنبه تهدیدهای ایمنی هوش مصنوعی را «یک فریب» خواند و نیاز به مقررات بیشتر را کم‌اهمیت دانست.

کراتز گفت: «خطر واقعی این نیست که توسعه هوش مصنوعی واقعاً کند شود؛ بلکه خطر اصلی واکنش بیش از حد قانون‌گذاران است.»

مایکل برون، مدیر جهانی بخش سرمایه‌گذاری خصوصی Goldman Sachs Alternatives، گفت سرمایه‌گذاران در حال ارزیابی این موضوع هستند که آیا در آینده با «مقررات بیشتر یا کمتر، تنش‌های ژئوپلیتیکی بیشتر یا کمتر و تغییرات جدید در فناوری» مواجه خواهند شد.

با این حال، او تأکید کرد همچنان فرصت‌هایی برای سرمایه‌گذاری در «مرکز اصلی انقلاب هوش مصنوعی» وجود دارد.

اگر تردیدها درباره هوش مصنوعی افزایش یابد، سهام شرکت‌ها ممکن است آسیب‌پذیر شود؛ زیرا شاخص‌های S&P 500 و Nasdaq Composite تنها حدود ۲ درصد پایین‌تر از رکوردهای تاریخی خود قرار دارند و بازار همزمان با افزایش بازده اوراق قرضه، رشد قیمت نفت و احتمال افزایش نرخ بهره توسط فدرال رزرو برای کنترل تورم مواجه است.

جیمز هامفریز، مدیرعامل شرکت Mindset Wealth Management، گفت: «سهام شرکت‌های تراشه و زیرساخت هوش مصنوعی مدت‌هاست رشد بدون توقف هزینه‌های سرمایه‌ای را در قیمت‌های خود لحاظ کرده‌اند و تقریباً هیچ حاشیه خطایی برای کاهش سرعت این صنعت باقی نمانده است.»

انتهای پیام